43.1 Attività finanziarie per categoria

La tabella seguente indica il valore contabile di ciascuna categoria delle attività finanziarie previste dall’IFRS 9, distinte tra attività finanziarie correnti e non correnti, esponendo separatamente i derivati di copertura e i derivati misurati al fair value rilevato a Conto economico.

Milioni di euro

 

Non correnti

Correnti

 

Note

al 31.12.2019

al 31.12.2018

al 31.12.2019

al 31.12.2018

Attività finanziarie al costo ammortizzato

43.1.1

4.258

4.292

26.377

25.268

Attività finanziarie al FVOCI

43.1.2

480

413

61

72

Attività finanziarie al fair value rilevato a Conto economico

     

Derivati attivi al FVTPL

43.1.3

29

31

3.086

3.163

Altre attività finanziarie al FVTPL

43.1.3

2.370

2.080

-

-

Attività finanziarie designate al fair value nella rilevazione iniziale
(fair value option)

43.1.3

-

-

-

-

Totale attività finanziarie al fair value rilevato a Conto
economico

 

2.399

2.111

3.086

3.163

Derivati attivi designati come strumenti di copertura

     

Derivati di fair value hedge

43.1.4

32

25

-

4

Derivati di cash flow hedge

43.1.4

1,322

949

979

747

Totale derivati attivi designati come strumenti di copertura

 

1.354

974

979

751

TOTALE

 

8.491

7.790

30.503

29.254

Per maggiori informazioni sulla valutazione al fair value si prega di far riferimento alla nota 47 “Attività misurate al fair value”.

   

43.1.1 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato

La tabella seguente espone le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato per natura, suddivisi in attività finanziarie correnti e non correnti.

Milioni di euro

 

Non correnti

 

Current

 

Note

al 31.12.2019

al 31.12.2018

Note

al 31.12.2019

al 31.12.2018

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

 

-

-

32

9.029

6.630

Crediti commerciali

29

917

835

29

12.166

12.752

Quota corrente di crediti finanziari a lungo termine

 

-

-

30.1

1.585

1.522

Cash collateral

 

-

-

30.1

2.153

2.559

Altri crediti finanziari

26.1

2.769

2.912

30.1

370

859

Attività finanziarie da accordi per servizi in concessione al costo
ammortizzato

26

340

345

30

13

12

Altre attività finanziarie al costo ammortizzato

26, 27

232

200

30, 31

1.061

934

Totale

 

4.258

4.292

 

26.377

25.268

 

Impairment delle attività finanziarie valutate al costo ammortizzato

Le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato sono rilevate al netto del fondo perdite attese, pari a 3.370 milioni di euro al 31 dicembre 2019 (3.083 milioni di euro alla fine dell’esercizio precedente). Il Gruppo detiene essenzialmente le seguenti tipologie di attività finanziarie valutate al costo ammortizzato e sottoposte a impairment:

  • disponibilità liquide e mezzi equivalenti;
  • crediti commerciali; e attività derivanti da contratti con clienti; 
  • crediti finanziari; 
  • altre attività finanziarie. 

Benché le disponibilità liquide e mezzi equivalenti siano state assoggettate a impairment in base all’IFRS 9, la perdita attesa identificata risulta trascurabile.

La perdita attesa (Expected Credit Loss, ECL) – calcolata utilizzando la probabilità di default (PD), la perdita in caso di default (LGD) e l’esposizione al rischio in caso di default (EAD) – è la differenza fra i flussi finanziari dovuti in base al contratto e i flussi finanziari attesi (comprensivi dei mancati incassi) attualizzati usando il tasso di interesse effettivo originario. Ai fini del calcolo dell’ECL, il Gruppo applica due diversi approcci:

  • l’approccio generale, per le attività finanziarie diverse da crediti commerciali, le attività derivanti da contratti con i clienti e icrediti per leasing. Tale metodo si applica verificando se vi è stato un incremento significativo del rischio di credito rispetto all’iscrizione iniziale, mediante confronto tra la probabilità di default all’origination e la probabilità di default alla data di riferimento del bilancio. In base ai risultati di tale verifica, si rileva un fondo perdite attese, calcolato in base alle perdite attese previste per i successivi 12 mesi (ECL a 12 mesi) o per la vita residua dell’attività (ECL Lifetime) (c.d. “staging”):
    •  l’ECL a 12 mesi, per le attività finanziarie che non hanno subíto un incremento significativo del rischio di credito rispetto alla rilevazione iniziale; 
    • l’ECL Lifetime, per le attività finanziarie che hanno subíto un incremento significativo del rischio di credito o che risultano deteriorate (ossia, in default sulla base di informazioni relative allo scaduto);
  • l’approccio semplificato, per i crediti commerciali, le attività derivanti da contratti con i clienti e i crediti per leasing con o senza componente finanziaria significativa, in base alla ECL Lifetime senza tracciare le variazioni del rischio di credito. Per maggiori dettagli sulle attività derivanti da contratti con i clienti si rimanda alla nota 25 “Attività/(Passività) derivanti da contratti con i clienti non correnti e correnti”. La rettifica forward looking potrà essere applicata considerando informazioni qualitative e quantitative al fine di riflettere eventi e scenari macroeconomici futuri che potrebbero influenzare il rischio del portafoglio o dello strumento finanziario. In base alla natura delle attività finanziarie e delle informazioni disponibili sul rischio di credito, la verifica dell’incremento significativo del rischio di credito può essere effettuata su:
  • base individuale, in presenza di crediti singolarmente significativi e per tutti i crediti che sono verificati singolarmente ai fini dell’impairment in base a informazioni ragionevoli e supportabili; 
  • base collettiva, quando il reperimento di informazioni ragionevoli e supportabili per verificare le perdite attese su base individuale richiederebbe costi o sforzi eccessivi.

Quando non ci sono ragionevoli aspettative di recuperare un’attività finanziaria integralmente o parzialmente, si procederà a ridurre direttamente il suo valore contabile lordo. L’eliminazione contabile (ossia, write-off) costituisce un evento di derecognition (per es., estinzione, trasferimento o scadenza del diritto a incassare dei flussi finanziari).

La tabella che segue indica le perdite attese rilevate per le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato in base all’approccio generale e semplificato.

 

Milioni di euro

al 31.12.2019

 

al 31.12.2018

 
 

Importo lordo

Fondo perdite attese

Totale

Importo lordo

Fondo perdite attese

Totale

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

9.029

-

9.029

6.632

2

6.630

Crediti commerciali

16.063

2.980

13.083

16.415

2.828

13.587

Crediti finanziari

7.108

231

6.877

8.081

229

7.852

Altre attività finanziarie al costo ammortizzato

1.805

159

1.646

1.515

24

1.491

Totale

34.005

3.370

30.635

32.643

3.083

29.560

Per misurare le perdite attese, il Gruppo valuta i crediti commerciali e le attività derivanti da contratti con l’approccio semplificato, su base sia individuale (per es., pubbliche amministrazioni, autorità, controparti finanziarie, venditori all’ingrosso, trader e grandi società ecc.) sia collettiva (per es., clienti al dettaglio).

In caso di valutazioni individuali, la PD è ottenuta prevalentemente da provider esterni.

Diversamente, in caso di valutazioni su base collettiva, i crediti commerciali sono raggruppati in base alle caratteristiche di rischio di credito condivise e informazioni sullo scaduto, considerando una specifica definizione di default.
In base a ciascun business e framework regolatorio locale, nonché alle differenze fra i portafogli di clienti, anche in termini di tassi di default e recupero (comprese le aspettative di recupero oltre 90 giorni):

  • il Gruppo applica principalmente una definizione di default basata su uno scaduto di 180 giorni; pertanto, oltre tale termine, si presume che i crediti commerciali siano deteriorati (ossia, credit-impaired);
  • si definiscono specifici cluster sulla base degli specifici mercati, business e caratteristiche di rischio.

Le attività derivanti da contratti con i clienti presentano sostanzialmente le stesse caratteristiche di rischio dei crediti commerciali, a parità di tipologie contrattuali.
Al fine di misurare la ECL per i crediti commerciali su base collettiva nonché per le attività derivanti da contratto, il Gruppo considera le seguenti assunzioni riguardo ai parametri di ECL:

  • la PD, ipotizzata pari al tasso medio di default, è calcolata per cluster e considerando dati storici di almeno 24 mesi; 
  • la LGD è funzione dei tassi di recupero di ciascun cluster, attualizzata in base al tasso di interesse effettivo; 
  • l’EAD è stimata pari al valore contabile alla data di riferimento del bilancio al netto dei depositi di cassa, comprese le fatture emesse ma non scadute e le fatture da emettere.

La tabella seguente indica la movimentazione del fondo perdite attese su crediti finanziari (in base all’approccio generale e semplificato).

   

Milioni di euro

Fondo perdite attese 12 mesi

Fondo perdite attese Lifetime

Saldo di apertura al 01.01.2018

7

23

Accantonamenti

-

4

Utilizzi

-

-

Rilasci a Conto economico

(188)

(2)

Altre variazioni

268

117

Saldo di chiusura al 31.12.2018

87

142

Saldo di apertura al 01.01.2019

87

142

Accantonamenti

-

26

Utilizzi

-

-

Rilasci a Conto economico

(1)

(3)

Altre variazioni

(8)

(12)

Saldo di chiusura al 31.12.2019

78

153

 

La tabella seguente indica la movimentazione del fondo perdite attese su crediti finanziari (in base all’approccio generale e semplificato).

 

Milioni di euro

 

Saldo di apertura al 01.01.2018

2.609

Accantonamenti

1.367

Utilizzi

(897)

Rilasci a Conto economico

(281)

Altre variazioni

30

Saldo di chiusura al 31.12.2018

2.828

Saldo di apertura al 01.01.2019

2.828

Accantonamenti

1.239

Utilizzi

(834)

Rilasci a Conto economico

(202)

Altre variazioni

(51)

Saldo di chiusura al 31.12.2019

2.980

   

La tabella seguente indica la movimentazione del fondo perdite attese su altre attività finanziarie al costo ammortizzato.

 

Milioni di euro

Fondo perdite attese Lifetime

Saldo di apertura al 01.01.2018

15

Accantonamenti

3

Utilizzi

-

Rilasci a Conto economico

(3)

Altre variazioni

9

Saldo di chiusura al 31.12.2018

24

Saldo di apertura al 01.01.2019

24

Accantonamenti

105

Utilizzi

-

Rilasci a Conto economico

(7)

Altre variazioni

37

Saldo di chiusura al 31.12.2019

159

 

Si precisa che nella nota 44 “Risk management” sono fornite informazioni aggiuntive relativamente all’esposizione al rischio di credito e alle perdite attese.

 

43.1.2 Attività finanziarie al fair value a patrimonio netto

 

La tabella seguente espone le attività finanziarie al FVOCI per natura, suddivise in attività finanziarie correnti e non correnti.

   

Milioni di euro

 

Non correnti

 

Correnti

 

Note

al 31.12.2019

al 31.12.2018

Note

al 31.12.2019

al 31.12.2018

Partecipazioni altre imprese al FVOCI

26

64

53

 

-

-

Titoli

26.1

416

360

30.1

61

72

Totale

 

480

413

 

61

72

 

Movimentazione delle attività finanziarie al FVOCI

 

Partecipazioni in altre imprese

Milioni di euro

Non correnti

Correnti

Saldo di apertura al 01.01.2019

53

-

Acquisizioni

87

-

Vendite

-

-

Variazioni del fair value con impatti a patrimonio netto

-

-

Altre variazioni

(76)

-

Saldo di chiusura al 31.12.2019

64

-

   

Titoli al FVOCI

Milioni di euro

Non correnti

Correnti

Saldo di apertura al 01.01.2019

360

72

Acquisizioni

160

-

Vendite

(53)

-

Variazioni del fair value con impatti a patrimonio netto

10

-

Riclassifiche

(61)

61

Altre variazioni

-

(72)

Saldo di chiusura al 31.12.2019

416

61

   

43.1.3 Attività finanziarie al fair value rilevato a Conto economico

 

La tabella seguente espone le attività finanziarie al fair value rilevato a Conto economico (FVTPL) per natura, suddivise in attività finanziarie correnti e non correnti.

 

Milioni di euro

 

Non correnti

 

Correnti

 

Notes

al 31.12.2019

al 31.12.2018

Notes

al 31.12.2019

al 31.12.2018

Derivati al FVTPL

46

29

31

46

3.086

3.163

Partecipazioni in altre imprese al FVTPL

26

8

10

 

-

-

Attività finanziarie da accordi per servizi in concessione al FVTPL

26

2.362

2.070

30

-

-

Totale

 

2.399

2.111

 

3.086

3.163

   

43.1.4 Derivati attivi designati come strumenti di copertura

Per maggiori dettagli sui derivati attivi si prega di far riferimento alla nota 46 “Derivati e hedge accounting”